25 日冶金、化学级金属硅现货价格均出现跌幅，牌号 Si553#跌 0.4%收于 13600 元/吨，Si421#跌 0.3%收于 15525 元/吨，近五日跌势显著。期货盘面高开低走，延续前日盘整态势，继周二昙花一现小幅反弹后连续两日收阴，主力合约 Si2308 单日暴跌 3.59%，收于 12635 元/吨，日内最高价 13035 元/吨，最低价 12585 元/吨。基差单日大幅走扩至 965 元/吨，高于全年基差均值，处于历史较高点位，基差率为 7.44%。昨日多空双方均有增仓，空方主动增仓追卖较为明显，看空情绪依旧浓厚。

　　主力合约持仓成交均有增加-持仓单日变动 3092 手至 88354，成交单日大增 16513 手至 89371 手。若这个态势持续，短期内抛售过度以致合约严重偏离均价，或吸引更多短线投机客和新多头进场，叠加部分老空头套现，价格仍存有 V 反转可能。然而考虑到近期基本面孱弱，上行驱动力严重不足。五月至今硅价在探底，北方产区开工率环比趋弱，而据中国气象局数据显示南方产区近期降雨量有所增加，丰水期来临之际，存在大量复产增产的风险预期。尽管盘面短期存有超跌反弹趋势，利空因素仍较多，上行动力整体不足，建议观望为主。