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新能源赛道炙手可热,资本“抱团取暖”
光伏资讯 | 来源:光伏资讯 浏览次数:429 发布时间:2023年8月28日
摘要:

在2020年7月,华金资本回答了投资关于贵公司是否与IDG资本有合作的问题,华金资本表示与IDG在基金组建方面有业务合作。

  在2020年7月,华金资本回答了投资关于贵公司是否与IDG资本有合作的问题,华金资本表示与IDG在基金组建方面有业务合作。

  在此之后,华金资本投资新能源领域的企业,有7家企业的投资方都能找到IDG资本。在奇点能源、协鑫光电、卫蓝新能源和丽豪半导体身后,有一家资本公司作为独家财务顾问参与到投资中,就是光源资本。财务顾问作为公司和投资人之间的桥梁,光源资本展现扎实的专业功底和深厚的行业底蕴。

  自2016年以来,IDG资本全球董事长熊晓鸽、鼎晖投资创始人吴尚志、高瓴资本创始人张磊、东方富海董事长陈玮、弘晖资本创始人王晖等众多投资界大咖纷纷到访珠海,并与华金资本的投资业务发展展开合作。

  华金资本与诸多业界知名企业展开合作,并在投资的企业中高度重合,光源资本作为独家财务顾问也参与其中。究其原因,不过是资本之间的抱团取暖。但为何抱团取暖,值得深究。

  1

  宏观 经济发展模式的转变和政策的引导

  在党的十九大中指出,“我国经济已由高速增长阶段转向高质量发展阶段”不再是以往的高耗能,高污染的粗犷式发展道路,与而代之是依靠高新技术产业的发展,带动产业升级。

  在新能源领域,我国曾在2020年9月份的联合国大会一般性辩论上正式提出了中国碳排放目标:二氧化碳排放力争2030年前达到峰值,力争2060年前实现碳中和。2022年,国家发改委、国家能源局发布《关于促进新时代新能源高质量发展的实施方案》等若干政策;购买新能源汽车国家也是免除购置税等优惠政策。全国各地的地方政策更是层出不穷,接踵而来。

  经济发展模式的转变和政策的引导,势必会让各大资本蜂拥而至新能源这个炙手可热的赛道。而朝希资本更是聚焦于这个赛道。

  2

  微观 优质项目的稀缺

  根据中国企业数据库企查猫,截至2022年6月28日,我国新能源行业存续和在业的企业共53634家,其中53092家未上市,总来来看,新能源行业企业的上市率仅为1.02%。能上市的公司可谓是凤毛麟角,而在公司上市的条件中有一条是公司经营的时间在三年以上,而很多企业都活不过三年就死掉了。资本的逐利本质在投资时首选赛道的龙头企业,而业绩亏损或问题多的劣质企业将会被市场逐步淘汰。

  想想国产智能手机十年前的“中华酷联”,再到如今的“华米OV”,每一次技术变革都是一次大洗牌。新能源、半导体行业也是如此,TOPCon、HJT、IBC等光伏电池片的技术变革;铅酸电池、锂电池、钠电池等储能电池的技术变革。如今的宁德时代、隆基股份、阳光电源等等企业矗立在行业之巅,再过十年是否仍能保持辉煌。

  3

  “价值投资”理念深入人心

  20世纪30年代,本杰明·格雷厄姆创立了“价值投资”,但他的学生伯克希尔·哈撒韦的CEO沃伦·巴菲特将其发扬光大。而中国资本市场经历了30多年的发展,“分析企业基本面,挣企业业绩增长的钱”的价值投资已然成为机构投资者的最大共识。

  “一旦有适当的利润,资本就胆大起来。如果有10%的利润,它就保证到处被使用;有20%的利润,它就活跃起来,有50%的利润,它就链而走险。”资本会向那些业绩增速快,业绩增长确定性高的资产进行投资。

  从行业财务数据来看,新能源企业所在的电力设备板块,2022年营收10265亿元,其增长率49%,增速排名第一;净利润736亿,其增长率97%,增速排名第三。营收增速和净利增速均名列前茅,营收增速更是一骑绝尘。

  高确定性来自于新能源行业的高景气,增长空间大。

  能源结构的变化。能源结构也由化石能源为主,逐渐转变为非化石能源为主。根据中金公司的报告,2019年,清洁能源结构占比不足五分之一,而到2060年我国清洁能源占比预计高达70%。同时,全国强制配储政策的出台,储能的市场需求也被打开。比亚迪董事长王传福曾预测2025年中国新能源汽车渗透率有望达60%,而2022年,中国新能源汽车渗透率为27.6%。短短三年时间,渗透率翻一倍。

  经济发展模式的转变和政策的引导、优质项目的稀缺、“价值投资”理念深入人心等合力,促使资本之间相互抱团、相互取暖,认知层面的不谋而舍促使行动层面的共振,已然成为一级投资市场的一种发展模式。随着行业竞争得加剧,资本会越来越聚集于龙头企业,资本抱团行为会越来越严重。

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