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绿能宝逾期1年追踪:兑付比例不足4%

2018年2月11日08:42浏览次数:578来源:零壹融资租赁研究中心

  摘要:从登陆纳斯达克的风光无两,到逾期兑付、退市危机的苟延残喘,SPI和绿能宝坐着过山车走过了跌宕起伏的两年。重启兑付、躲过退市危机,是垂死挣扎还是绝处逢生?跌入谷底的彭小峰还能否重上人生巅峰?至今兑付比例不足4%,股价跌幅超95%,数据恐怕很难让我们看到锦绣前程。

  从登陆纳斯达克的风光无两,到逾期兑付、退市危机的苟延残喘,SPI和绿能宝坐着过山车走过了跌宕起伏的两年。重启兑付、躲过退市危机,是垂死挣扎还是绝处逢生?跌入谷底的彭小峰还能否重上人生巅峰?至今兑付比例不足4%,股价跌幅超95%,数据恐怕很难让我们看到锦绣前程。

  成败光伏 彭小峰的跌宕人生

  2003年,彭小峰去欧洲参加商业会议发现,新能源的讨论越来越热,他隐约觉察到这将是一个大市场。仔细权衡之后,彭小峰将目光锁定在光伏产业,2005年创立江西赛维LDK(下称“赛维”)。

  赶上光伏产业的爆发期,成立仅两年,2007年6月,赛维成功登陆纽交所,彭小峰则以“400亿”身价一跃成为中国能源行业首富。到2008年8月,赛维已经成为世界上最大的多晶硅生产企业。

  行业、企业一片狂飙突进之时,黑天鹅突然降临。2011年开始,全球光伏市场出现产能过剩、需求降低,欧洲、美国相继对中国实行光伏“双反”政策,再加上补贴缩减、市场情绪的冷静,光伏行业遭遇灭顶之灾。赛维财务表现极度恶化,2011年三季末负债173亿人民币,负债率高达227%,居全行业之首。

  2012年11月,彭小峰被免去赛维董事长职务,身价由2007年胡润富豪榜第六位沦为负债数十亿的“负豪”。

  然而,彭小峰的光伏梦并未就此终结。

  2014年,光伏市场逐渐回暖,彭小峰加入SPI担任董事长。SPI全称阳光动力能源互联网股份公司,是赛维于2011年收购的一家OTCBB(美国场外交易系统)挂牌公司,占股70%,致力于光伏电站开发、投资、建设和运营管理。

  彭小峰接手后,SPI进入高速发展通道,不到9个月融资6次,融资总额高达3.49亿美元。

  2015年1月,SPI子公司江苏绿能宝融资租赁有限公司上线互联网金融平台——绿能宝,主推“互联网+光伏产业+融资租赁”的投资理财(注册领红包)产品,旨在通过互联网金融的融资方式解决光伏电站的融资难题。

  2016年1月,SPI成功转板纳斯达克,完成资本市场的最高一跃。

  这一跃,将彭小峰再次送上人生巅峰,也将他和他的绿能宝拉进了舆论漩涡。

  从风光无两到艰难兑付 绿能宝将成为“下一个e租宝”?

  就在彭小峰准备迎接坦荡前程的时候,在他光伏梦中承载重要使命的绿能宝,一头扎进舆论漩涡,就再也没有出来过。

  绿能宝于2015年1月高调上线,带着彭小峰再度征战光伏领域的噱头,受到许家印、史玉柱两位知名股东投资者的身份加持,上线伊始就吸引关注无数。

  2016年1月SPI转板纳斯达克,则将绿能宝送上了舆论的风口浪尖,一时风光无两。荣光初放,绿能宝和SPI挣扎前行的大幕也就此拉开。

  绿能宝上线之初在市场上就饱受争议,质疑点主要集中在自融、关联担保等方面。面对市场的质疑,绿能宝方面一直淡定处之,对此彭小峰曾对媒体回应:“绿能宝是互联网融资租赁,而非P2P业务”。

  根据零壹融资租赁研究中心对绿能宝进行的产品投资测评,投资人在绿能宝的投资是用来购买光伏设备,再通过委托租赁的模式,委托绿能宝开展融资租赁业务。在测评过程中可以发现,绿能宝资金无任何托管、对融资租赁项目信息披露十分模糊,仅提供委托租赁格式合同,包括后续租赁合同在内的多数资料投资人无法查阅。

  据零壹融资租赁研究中心的投资测评与数据统计可以发现:绿能宝的确存在大量关联交易,超9成项目为售后回租业务。

  截至2016年1月底,绿能宝平台共上线542个项目(不含2笔信息不明的项目),成交金额约为9.45亿元。其中承租人为绿能宝关联公司的项目有408个,成交金额达4.66亿元,约占总成交笔数的75%,约占总成交金额的50%。所有项目共涉及43个承租人(其中包含1名自然人),其中有19个承租人为绿能宝的关联公司。542笔交易中回租交易达509笔,占比超过90%。承租人为绿能宝关联公司的408笔交易中,383笔为回租,占比也超过90%。

  伴随着市场的不断质疑,绿能宝依旧一路高调前行。

  高调不是要害,彭小峰的冒进却扎扎实实埋下了一颗隐雷。在补贴到位的情况下,光伏发电企业的利润最高只有8%,彭小峰却向投资者承诺8~10%的投资回报。这样的成本和收入配比如何为继,他的解释是“广告效应”。而光伏产业的政策并未完全明朗,存在极大不确定性,彭小峰的做法无疑过于冒进。

  再加上这两年经济下行、用电减少,地方政府不但延迟发放光伏补贴,还“弃光限电”,优先保障火电企业的生存,使得光伏发电企业陷入发展困局。

  如果说政策的不明朗让绿能宝断了“财路”,融资与盈利周期的不匹配则进一步将绿能宝逼上绝路。投资光伏可以称之为投资未来,融资租赁三五年的回款期相比光伏产业的盈利周期实在太短,这么短的时间内回本都很困难,更别提盈利了。

  绿能宝试图依靠政策补贴和光伏电费收入来完成兑付的梦想,最终都落空了。

  2017年4月,绿能宝突然停止了平台提现,出现兑付逾期,逾期额高达2.22亿元。

  逾期事件爆发之后,绿能宝上再未发布过新的理财产品,官网上最后一单理财产品的发布日期永久定格在了2017年4月24日。

  至此,荣光散去,留给绿能宝的只剩一地鸡毛。

  绿能宝会不会成为“下一个e租宝”?面对市场的恐慌和质疑,彭小峰带着他的绿能宝踏上了艰难兑付的漫漫征程。

  2017年5月9日,绿能宝首次公开公示逾期情况并作出回应,声称将通过催收项目欠款、出售个别电站及向相关部门申请过桥贷款(快速审批秒下款)进行兑付。

  2017年6月1日,绿能宝正式开始兑付,10日内完成兑付230.54万元,涉及109个投资人。此后便进入长达4月之久的“沉睡期”。

  兑付危机未消 SPI深陷退市危机 股价跌幅超95%

  就在绿能宝开始兑付不久,2017年6月底,因未按期披露2016年财报,SPI收到纳斯达克交易所的退市裁定。

  绿能宝逾期和退市裁定的先后到来,引发SPI股价的接连下挫。截至2017年7月26日收盘,SPI股价报收0.53美元,相比18.9美元的发行价,已跌去了97.20%,连续29个交易日低于1美元的“退市警戒线”。

  事实上,SPI的股价表现一直不太乐观。

  上市当天跌破发行价,后续股价更是一路狂跌。2016年12月30日,股价跌幅达到87.99%,股价不振归结于SPI财务状况的持续恶化。2013-2015年SPI年度净亏损分别为3220万美元、520万美元和1.851亿美元。连续三年亏损,2016年度报告又迟迟未披露,2017年SPI深陷退市危机。

  2017年10月27日,SPI公布其2016年度财报,暂时避过退市危机,股价当天小幅回升至1.46美元。

  从其2016财报来看,业绩并不乐观:净亏损2.21亿美元,同比上年1.85亿美元增长19.46%。

  显然,这样的业绩并不足以从根本上改变风向。躲过退市危机之后,SPI的股价表现依旧一蹶不振。2018年2月8日,SPI股价报收于0.79美元/每股,相比18.9美元的发行价跌去95.82%。

  重启兑付 至今兑付比例不足4% 投资人情绪不太稳定

  沉寂近4个月后,发布2016年财报、躲过退市危机的同时,2017年10月绿能宝宣布将收购拥有光伏电站的三家希腊公司股权,正在协商出售部分光伏项目、抵押融资、法律诉讼等方式回收资金,并恢复兑付。

  根据恢复兑付的公告,截至2017年10月12日,绿能宝逾期总额达6.31亿元(包括申请提现逾期4.88亿元和未到期项目投资1.43亿元),涉及线上投资人11064人。其中已成功兑付1313人,总额1021.43万元;尚余9751人有待兑付。

  恢复兑付至今已近4个月,从绿能宝官网上的兑付公示信息可以看到,绿能宝基本上在不间断地开展兑付,每天兑付金额最高26万元,目前每天的兑付额度为6万。

  根据零壹融资租赁研究中心的数据统计,从2017年10月12日恢复兑付至2018年2月8日,绿能宝成功兑付人数2208人,兑付总额1331.6万元。

  综合上述数据,截至目前,绿能宝成功兑付金额仅为2353.03万元,不足逾期总额的4%。

  从绿能宝发布的诸多公告中我们可以看到,这个结果显然并不能让投资者满意,也并不能稳定投资人情绪。他们试图采取一些极端手段追回逾期款,如强留绿能宝公司财务室、要求插队提前兑付等。

  截至发稿日,绿能宝官网上的服务热线400-616-1515已停止服务,官方QQ群也无法加入。

  彭小峰、SPI和绿能宝依旧在用行动诠释他们的顽强生命力,然而兑付比例不足4%,股价跌幅超95%,这些数据恐怕很难让我们看到一片锦绣前程。

  值此新春佳节即将到来之际,我们不作悲观的预测,唯有祝福。祝愿所有投资人的血汗钱能悉数追回,祝愿彭小峰、SPI和绿能宝即便没有锦绣前程,也能于乱世之下求得一片安稳!

 

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