硅业在线赢硅网7月19日讯  黑色系中“最弱的”铁矿石夜盘开盘后发力上攻，站上500大关，而老大螺纹钢则表现疲弱。这也难怪，随着螺纹钢期现价差得到修复，螺纹的再度大涨需要新的利多刺激，抑或是现货涨价的提振。

　　黑色系的大涨以及工业品整体的走强令市场心态转暖，氛围重新趋于乐观，不少商品走出技术上的偏多形态，这其中锰硅的走势就很突出。

　　尽管今日冲高之后，锰硅盘中出现了大幅回撤，不过日线来看仍然非常乐观，后期可关注7000一线的去留。

　　螺纹钢质检来临，或提振硅锰需求

　　长江证券(9.19 -1.18%,诊股)钢铁小组分析指出，近日硅锰期货价格大涨，或与近期国家质检局发布《关于开展钢铁产品生产许可获证企业产品质量监督检验的通知》，自2017年7月至9月底对热轧钢筋等产品进行监督检验有关。尽管质检文件并未列举具体检验内容，但对于螺纹钢来说，产品强度或是本次质检重点内容。

　　通常来讲，提高螺纹钢强度的方法一般包括添加锰、钒等金属元素及“穿水”工艺，其中“穿水”工艺尽管成本较低，但是穿水流程导致钢材表面氧化皮成分从Fe3O4变化至抗锈蚀性能较差的Fe2O3，相应螺纹钢因容易锈蚀而早被政府明令禁止。根据我的钢铁网报道，不少钢厂只能加大合金用量来提高钢材质量，因此此次质检行动若严格执行，或有利于打击螺纹钢“穿水”工艺，增加锰、钒合金需求，其中硅锰合金因成本更低、脱氧脱硫性能较好或成为提高螺纹钢强度的首选合金添加物。

　　关于此次质检可能涉及不合规螺纹钢范围众说纷纭，基于螺纹钢生产多集中于占比过半的民营钢企，我们以受影响螺纹钢产量(0.50亿吨~1.5亿吨)和每吨不合规螺纹钢锰含量比重提升标准(0.5%~1.5%)两个变量展开弹性测算，对应全国FeMn65Si17需求增量约38.46万吨~346.15万吨，占2016年全国硅锰合金产量比重为5.54%~49.82%，较大利好硅锰合金边际需求，进而有望提振硅锰价格。

　　不过，需要注意的是，根据铁合金在线统计，2016年全国锰硅产能2379.84万吨，产能利用率为29.20%。同时，即便硅锰合金总量产能中部分或因停开过久而短期难以复产，但在今年6月54.71万吨产量基础上，简单假设硅锰合金产量提升至2016年4月高点70万吨，相应年化供给增量也达180万吨，因此，如若改变硅锰中长期供给侧过剩局面，要么寄希望于供给端有新的变化，要么需求端因监管也好、周期也罢，开启新的增长格局。(长江钢铁)

　　基本面支撑期价大涨

　　在昨日锰硅期货大涨前，其已持续一段时间的“小步慢跑”式震荡上涨。随着近期黑色系期货大涨，令锰硅品种的市场看涨情绪进一步提升，但昨日的大涨还是出乎了多数人的意料。

　　分析人士表示，当前锰硅期货的看涨逻辑主要集中在基本面的利好。从上半年各项数据来看，宏观经济指标显示中国经济向好迹象正在进一步增强。而随着供给侧改革的深化，钢铁供需结构也出现了明显改善。伴随去产能和淘汰“地条钢”，钢铁行业盈利情况大幅改善，盈利钢厂比例基本稳定在80%以上。

　　中金公司在其研报中指出，按照一个月原材料库存周期计算，钢厂的现金盈利呈现大幅上升趋势，也从侧面说明钢铁产量也已由此前的过剩转向当前的紧缺。伴随着钢厂盈利的高企，钢厂乘势开工旺盛。而俗话说“无锰不成钢”，和硅铁一样，锰硅也是从铁到钢这一转化过程的必需品，是钢铁冶炼中不可或缺的原料。因此，当前锰合金需求也的确有所增加，市场对于锰硅后市存在乐观预期也不无道理。

　　从现货情况来看，当前锰硅合金市场报价也纷纷抬升。从7月钢厂实际招标情况看，河北钢铁锰硅招标量为28800吨，较6月增加2240吨。而沙钢招标量为15000吨。正是由于钢厂需求旺盛，锰硅此前就已出现整体止跌回升迹象。上海有色网表示，进入7月以来，随着前期所订高价期货的陆续到港，锰硅等合金企业的生产成本承压不轻，亟须寻找突破口释放居高成本，挽留利润空间，加之目前钢厂开工火热，合金需求较好，硅锰生产商便顺势提价出货。同时，由于锰硅社会库存保持低位，贸易商手中货源减少，厂家保持报价优势，支撑了现货市场价格。此外，主流外盘水平也为现货价格坚挺提供了一定支撑。因而，当前现货方面情况也从一定程度上反映出本轮锰硅期价的上行逻辑。

　　7000元/吨附近支撑有待验证

　　近期硅锰期货持仓量方面居高不下，多空对决意味越发明显。技术上，无论从周线、日线上看，近期硅锰期价均处于多头趋势之中。而随着昨日的涨停，锰硅期价也再度逼近近半年来反复触及的高点附近，再度成为市场关注的焦点。针对锰硅期价后期的走势市场也存在一定分歧。

　　中信期货研究员王雨蒙表示，目前硅锰开工率虽较高，但下游需求表现较好，7月钢厂采购量普遍增加，加上政府禁止钢厂“穿水”等工艺，不少钢厂只能加大合金用量来提高产品质量，同时锰矿成本高企，上述因素均对硅锰价格形成较强支撑。而7月主流钢厂招标价格普遍在6700-6800元/吨，虽较6月下跌200-500元/吨不等，但钢厂采购量普遍增加，给予市场一定信心。当前现货报价抬升，而下游接受程度仍有待8月新一轮的钢招检验。当前的一大看点就是观察期价能否站稳并突破7000元/吨附近压力，因此在此信号出现前仍应维持谨慎。

　　相比之下，瑞达期货则比较乐观，其认为昨日锰硅期货在现货市场强势上行的带动下出现的涨停，使得期价一次性修复贴水逼近7000元/吨关口，短期对锰硅市场维持偏涨看法。

特别声明：

本网(站)及其相关载体所载(述)资讯、信息、数据、观点，特别是涉及到的有关分析、评判内容等，仅代表作者或发布者的个人观点或意见，且受时效性和区域性等诸因素的限制和制约，与硅业在线赢硅网的立场和观点无关。本网(站)因能力所限对上述内容的真实性、完整性、及时性以及可靠性未做证实，所载内容不应成为任何交易和评判的依据和条件，请读者自行决定并参考使用，对由此产生的任何权益和相关责任，全部由读者自行承担。